专题：澜起科技拟赴港IPO A股上市六年未再融资分成回购额超33亿

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　　近日，澜起科技收到证监会对于本次境外上市的备案响应意见，具体响应如下：你公司部分子公司狡计范围包含时期出口业务，请讲明你公司及子公司最近三年时期出口业务的开展情况及合规性，是否存在时期跨境变嫌。

　　澜起科技的前世今生：营收26.33亿高于行业均值，净利润11.12亿远超同行平均  

　　澜起科技拔擢于2004年5月27日，于2019年7月22日在上海证券交游所上市，注册地址和办公地址均位于上海。公司是各人内存接口芯片鸿沟的朝上企业，专注于为云狡计和东谈主工智能鸿沟提供芯片处置有策划，具备深厚的时期壁垒。

　　澜起科技主买卖务为云狡计和东谈主工智能鸿沟提供以芯片为主的处置有策划，所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片瞎想，触及AI芯片、中芯国际倡导等多个倡导板块。

　　狡计事迹：营收行业第十二，净利润第三

　　2025年上半年，澜起科技买卖收入为26.33亿元，行业名次12/48，行业第又名豪威集团139.56亿元，第二名江波龙101.96亿元，行业平均数为18.15亿元，中位数为7.15亿元。主买卖务组成中，互连类芯片33.49亿元占比92.04%，津逮管事器平台2.8亿元占比7.68%，其他（补充）1014.15万元占比0.28%。净利润为11.12亿元，行业名次3/48，行业第又名豪威集团20.2亿元，第二名海光信息16.42亿元，行业平均数为1.95亿元，中位数为4859.2万元。

　　钞票欠债率低于同行平均，毛利率高于同行平均

　　偿债智商方面，2025年上半年澜起科技钞票欠债率为6.36%（客岁同时4.60%），低于行业平均24.69%。从盈利智商看，2025年上半年毛利率为60.44%（客岁同时57.78%），高于行业平均36.35%。

　　董事长杨崇和薪酬999万元，同比增多196.54万元

　　董事长杨崇和，男，1957年出身，好意思国国籍，领有中华东谈主民共和海异邦东谈主始终居留权，好意思国俄勒冈州立大学电子与狡计机工程学硕士及博士。他有丰富的行业训戒，2004年与Stephen Tai共同创立澜起科技，自创立于今任公司董事长兼首席实行官。2024年薪酬999万，2023年802.46万，同比增多196.54万。总司理Stephen Kuong - Io Tai，男，1971年出身，好意思国国籍，领有30年的半导体架构、瞎想和工程照看训戒，自2004年公司创立于今任董事兼总司理。2024年薪酬999万，2023年802.26万，同比增多196.74万。

　　A股鼓舞户数较上期减少14.90%

　　阻挡2025年6月30日，澜起科技A股鼓舞户数为6.83万，较上期减少14.90%；户均捏有运动A股数目为1.68万，较上期增多17.51%。十大运动鼓舞中，香港中央结算有限公司位居第一大运动鼓舞，捏股1.15亿股，比拟上期增多2757.36万股。中原上证科创板50成份ETF（588000）位居第三大运动鼓舞，捏股5237.33万股，比拟上期减少112.99万股。易方达上证科创板50ETF（588080）位居第五大运动鼓舞，捏股4739.55万股，比拟上期增多410.97万股。嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位居第七大运动鼓舞，捏股2717.25万股，比拟上期增多252.30万股。中原上证50ETF（510050）位居第八大运动鼓舞，捏股2248.04万股，为新进鼓舞。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第九大运动鼓舞，捏股2037.15万股，比拟上期增多172.35万股。中原国证半导体芯片ETF（159995）位居第十大运动鼓舞，捏股1803.24万股，比拟上期增多69.34万股。

　　华源证券指出，2025年上半年澜起科技瞻望结束买卖收入约26.33亿元，较24年H1增长约58.17%，结束归母净利润11 - 12亿元，同比增长85.5% - 102.36%。事迹高增长原因有三：一是AI产业推动主营产物DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显赫增长，二子代和三子代RCD芯片出货占比增多；二是三款高性能运力芯片共计销售收入2.94亿元，较24年H1大幅增长；三是营收结构变化，DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片营收占比增多致毛利率同比增长。25年Q2瞻望营收、利润再立异高，多项事迹有望延续九个季度环比增长。AI算力需求膨胀利好公司新老产物放量，事迹增长乐不雅。该机构上修2025 - 2027年公司归母净利润预期为24.14/33.10/43.35亿元，对应面前市值的PE诀别为39.22/28.61/21.84倍，防守“买入”评级。风险教导为内存模组需求、新产物需求膨胀不足预期，DDR5浸透率不足预期。

　　风险教导：阛阓有风险，投资需严慎。本文为AI大模子自动发布。

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